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高盛:中国房地产影响铜需求|亚慱体育app

本文摘要:高盛2014年5月7日:中国房地产影响铜市场需求。

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高盛2014年5月7日:中国房地产影响铜市场需求。核心观点60%的铜来到房地产行业消费铜。

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第一季度,中国房地产业不如以往,间接谴责了中国对铜的市场需求。现在伦铜从6320美元/吨的低价上升到6700美元/吨,但对铜持乐观态度的铜价今年有可能暴跌到6200美元/吨。【分析逻辑】1.中国房地产不良增加铜市场需求,2014年1季度,中国房地产业下跌。

东部住宅完成面积上升5%(约占总体50%),住宅销售额上升5%(家庭用具等约占铜消费的12%),新开工面积上升25%(这是领先完成面积18-24个月的指标)。我们指出,最近的房地产表现不是2013年下半年政策因素,新开工数量过多,年销售额不足未来销售额,最近大宗商品融资管理(热钱流动)综合引起的。

未来房地产行业仍处于圆形低迷状态,影响铜价。虽然房地产库存可能较高,但由于房地产风险可能引起的系统风险,中国政府可能采取措施支持房地产销售和房价。2.中国以外的市场需求迅速增加,根据我们的世界领先指标,世界上中国对铜的市场需求急剧减少。

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3.铜现货市场紧张,伦铜上海铜平仓合同多的现货市场指标(例如伦铜上海铜利差)命令市场紧张,指出季节性(4月-6、7月)市场需求可能减少,中国政府销售和铜价暴跌引起的废铜市场紧张。伦铜套利显着,反应库存少,中国铜融资不断展开。

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